市场有多难赚钱?索罗斯都开始削减风险敞口了!,stp

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在金融市场,索罗斯的大名如雷贯耳,也被视为重要的市场风向标。如今,这一重要标杆正在对市场变化做重要调整。彭博援引知情人士称,在过去一年中,索罗斯基金持续减少对宏观交易策略的风险敞口,不仅从外部宏观策略基金中赎回资金,对内部团队这一策略的资金配额也同样减少。

 

上述报道称,该基金宏观和房地产交易负责人Adam Fisher所管理的资金,已由去年的30亿美元大幅降低至约5亿美元,不过如果未来市场状况改善,这一金额也可能重新增加。目前的索罗斯基金总规模为250亿美元,起始于2017年初,由Dawn Fitzpatrick担任首席投资官。

 

宏观交易策略正是索罗斯能够成为亿万富翁的根本原因,索罗斯基金也被视为宏观交易策略的典型。1992年,索罗斯与当时他的首席策略师Stanley Druckenmiller共同狙击英镑,成功从中获利10亿美元,从此一战成名。但索罗斯成名的绝技更多是依赖于宏观判断。

 

在去年接受美国媒体采访时,Druckenmiller曾提到索罗斯宏观交易策略背后的关键。“在过去30年中,我的工作是预判别人未曾预料到的经济趋势中的变化,而正因如此,这些变化也就没有在证券价格中反映出来。而关注一家公司过去挣了多少钱根本没有任何意义,你真正需要关心的是,人们认为这家公司未来会赚多少钱,如果你能对未来2年的情况看出一些东西,那么这就是和传统思维最大的不同,也是你能赚钱的根源。”

 

索罗斯另一个依靠宏观分析而赚钱的经典案例来自于2011。当年福岛核电站事件爆发之后,外国投资者纷纷仓皇抛弃日本金融资产,这再叠加当时的欧债危机,导致全球市场避险情绪大幅飙升,作为避险资产的日元因此大幅升值。

 

而日元的升值对于日本出口商来说,无疑是一大噩耗,这也间接导致这类公司股票价格遭殃。在福岛事件发生将近一年之后,依然无人对日本金融资产感兴趣,外界普遍认为日本将持续陷入持久的通缩,也没有人注意到安倍晋三在2012年担任自民党领袖意味着什么。

 

但是索罗斯是一个例外,当时《福布斯》报道提到,早在201210月,索罗斯就开始积极参与日本股市,同时开始做空日元。

 

两个月之后,安倍于12月就任日本首相,开始大力推动结束日本通缩局面的行动。20134月,日本央行又出台激进的宽松政策。这一切导致日元大幅走弱,日本股市起飞,索罗斯又押中了。

 

但是今年随着宏观环境的快速变化,各类资产价格都在下跌,索罗斯基金神话不再。今年索罗斯基金整体实现了正收益,但是宏观交易团队亏损4%-5%。就在本月,索罗斯裁掉了该团队部分人员,包括负责新兴市场的Nuno Camara以及宏观交易员Timothy Durnan

 

作为索罗斯自19882000年亲密“战友”的Druckenmiller,在近日彭博电视的采访中也感叹,30年来他一直保持着30stp%的投资回报率,但今非昔比了,现在赚钱比以往更加艰难。

 


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